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金融学术前沿:从央行数字货币扩大试点看数字人民币发展前景

2020年10月13日晚第98期“金融学术前沿”报告会在复旦大学智库楼106会议室举行。本次时事报告主题是“从央行数字货币(DC/EP)扩大试点分析数字人民币发展前景”,由复旦发展研究院金融研究中心(FDFRC)组织举办,中心主任孙立坚教授主持。报告人为孙教授研究团队成员杨洁萌。本文根据报告内容、现场讨论以及公开材料以DC/EP扩大试点为出发点,从DC/EP热点聚焦、各国政府实践、DC/EP发行机制、DC/EP优势与机遇、进一步思考探索等几方面分析数字人民币发展的前景。

 

引言
货币形态在历经商品货币、金属货币、纸币、电子货币之后,正朝着数字货币的方向演化。从2009年比特币横空出世开始,关于数字货币的发行和研究就不曾停歇。然而私有部门发行的虚拟货币和稳定币很难真正达到“货币”的标准,为了克服私有部门发行的数字货币存在的弊端,各国央行正在积极探索法定数字货币的研发。而我国在法定数字货币方面的研发一直走在世界前列。


正文
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第一、热点聚焦:DC/EP首次面向个人公众消费市场发放
据“i深圳”平台消息,“2020礼享罗湖”系列促消费活动再次开启。此次活动面向在深个人发放1000万元“礼享罗湖数字人民币红包”采取“摇号抽签”形式发放,每个红包金额为200元,红包数量共计5万个,中签后根据中签短信指引下载“数字人民币APP”,开通“个人数字钱包”后,即可领取“礼享罗湖数字人民币红包”。该红包可于10月12日18时至10月18日24时在罗湖区辖内已完成数字人民币系统改造的3389家商户无门槛消费,涵盖商场超市、日用零售、餐饮消费、生活服务等各类别。截至2020年10月11日8时,总计1913847名在深个人通过“i深圳”系统成功完成“礼享罗湖数字人民币红包”试点预约登记。

主办方称“本次活动是数字人民币研发过程中的一次常规性测试。”这是继今年4月份小范围内部封闭测试以来,数字人民币第一次面向个人公众消费市场开展的开放环境试点。

此前,央行副行长范一飞在在2020年SIBOS(SWIFT International Banker's Operation Seminar)银行和金融会议上透露,数字人民币(DC/EP)已进行逾11亿元的试点交易,处理了313万笔交易,已经实施了6700多个用例,近一年已在深圳和雄安等主要城市进行试点实验,并计划在2022年冬季奥运会上进行试点实验。范一飞还表示截止8月底,。他表示“中国人民银行将数字人民币视为未来重要的金融基础设施”。

我国高度重视法定数字货币的研发,早在2014年就开始了法定数字货币的研究,一直处于领先地位。2019年央行就基本完成了法定数字货币顶层设计、标准制定、功能研发和联调测试等工作。多次会议强调了法定数字货币研发的重要性:2019年10月24日习近平总书记在主持中央政治局第十八次集体学习时强调,要占据创新制高点、利用区块链技术发展数字经济。2019年央行年中工作会议也强调,要加快推进我国法定数字货币的研发步伐,跟踪研究国内外虚拟货币发展趋势。2020年央行下半年工作电视会议指出,要积极稳妥推进法定数字货币研发。多次文件中也强调开展数字人民币试点测试:2019年8月中共中央国务院决定支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区,打造数字经济创新发展试验区,开展数字货币研究与移动支付等创新应用。2020年8月,商务部印发《全面深化服务贸易创新发展试点总体方案》的通知,将在京津冀、长三角、粤港澳大湾区及中西部具备条件的试点地区开展数字人民币试点,深化试点城市扩大到28个。2020年10月,中共中央办公厅、国务院办公厅印发《深圳建设中国特色社会主义先行示范区综合改革试点实施方案(2020-2025年)》,《方案》要求,在中国人民银行数字货币研究所深圳下属机构的基础上成立金融科技创新平台。支持开展数字人民币内部封闭试点测试,推动数字人民币的研发应用和国际合作。在2020年两会期间,中国人民银行行长易纲在接受采访时也指出目前数字人民币已先行在深圳、苏州、雄安新区和成都进行内部封闭试点测试。

从“构想”到“首次公众试点”,这六年来数字人民币不断取得新进展(研发大事记见图1),可以说是“呼之欲出”了。

图1 数字人民币研发大事记

来源:作者根据公开资料整理

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第二、各国热衷于发行法定数字货币
根据国际清算银行(BIS)2017年在季报中的定义(如图2),法定数字货币是中央银行发行的,可广泛获取的基于代币的数字形式。通常来说,法定数字货币,就是法币的数字化形式。


图2 BIS的货币之花

来源:Morten Linnemann Bech, Rodney Garratt. Central Bank Cryptocurrencies[J]. Bis Quarterly Review, 2017.

BIS的2020年8月统计报告显示(参见图3),目前关于法定数字货币的演讲数量一路增长,尤其是在2019年6月社交巨头Facebook公布其数字货币计划Libra的白皮书后。和比特币以及Libra不同的是,法定数字货币的谷歌指数始终处于走高趋势。


图3 法定数字货币演讲次数和谷歌指数

来源:Auer R , Cornelli G , Frost J . Rise of the central bank digital currencies: drivers, approaches and technologies[J]. BIS Working Papers No. 880, 2020

BIS 2020年年初发布的对各国央行数字货币的调研报告显示,厄瓜多尔、突尼斯、塞内加尔、马绍尔群岛、乌拉圭和委内瑞拉等六国已发行央行数字货币,80%中央银行正开展相关研究,40%中央银行已从概念研究阶段转向实验或概念证明阶段,还有10%中央银行已启动试点项目,已经形成全球竞相发行的趋势。

除了中国央行以外,加拿大、英国、新西兰、澳大利亚等央行也都在开展法定数字货币的研究和发行,也发表了一些工作论文,对法定数字货币的利弊、对于货币政策的传导等方面进行了探讨。韩国央行最近宣布将在2021年对韩国央行数字货币进行试点测试,法国中央银行正在分析如何使用加密货币为CBDC供电。菲律宾联合银行行长Edwin Bautista则在采访中直接表示:新冠病毒大流行势必导致现金步入终结,菲律宾将加快采用包括央行数字货币在内的数字银行服务。

发达国家和新兴市场国家发行法定数字货币的动机略有不同(如图4 ),但都基于提升金融稳定性、提供新的货币政策工具、实现金融普惠、提高支付效率(国内&跨境支付)、增强支付安全性等因素考虑发行法定数字货币。

图4 发行法定数字货币的动机

来源:Codruta Boar, Henry Holden and Amber Wadsworth. Impending arrival – a sequel to the survey on central bank digital currency[R].BIS paper No.107, Jan 2020.

从目前在法定数字货币领域取得实质进展的国家看,他们的主要动机也各不相同。厄瓜多尔等六国希望通过数字货币解决其复杂的经济政治问题,搭上快车,以改善国内的困境;加拿大作为应急计划考虑发行法定数字货币,提升本国金融系统效率;瑞典将法定数字货币作为对现有支付系统的补充,应对现金需求下降;而我国推行法定数字货币则是希望其可以降低传统纸币的发行和流通成本,增强经济交易的便利性和透明度,同时也可能会成为助推人民币国际化的重要推手。

 

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第三、其他国家发行法定数字货币的方式
在考虑发行法定数字货币时,设计选择可以遵循CBDC金字塔(见图5)。


图5 CBDC金字塔

来源:Auer R , Boehme R . The technology of retail central bank digital currency[J]. BIS Quarterly Review, 2020.,普华永道翻译

接下来本文分析几个典型的央行CBDC案例。

1、厄瓜多尔Dinero Electronico(DE)——第一个失败的法定数字货币

厄瓜多尔早在2014年12月就宣布发行自己的电子货币Dinero Electronico(简称DE),与2015年2月正式运行,以琥珀蜜蜡为价值载体。

根据厄瓜多尔央行的相关决议,发行国家电子货币的目的是“增强支付系统效率,促进国家的经济稳定性”。更重要的是,厄瓜多尔采用DE是该国“去美元化”的重要举措之一,厄瓜多尔在2000年废弃了本国货币,希望通过美元摆脱经济危机。2014年,厄瓜多尔禁止比特币,并提出电子货币,也是为了降低美元在其经济体系中的地位。到2015年,DE已成为一种支付手段,允许符合条件用户通过移动应用转账。2018年3月26日,当地报纸《国家报》称,厄瓜多尔数字货币系统将于3月31日完全停用,并关闭所有账户。

该计划失败的主要原因是无法吸引到足够多的用户——系统总共注册了402515个账户,71%的账户一直处于闲置状态,因为人们不愿意接受另一种用美元计价的货币,也不相信厄瓜多尔央行。(劳乔治梅森大学 Lawrence H. White)。

2、乌拉圭e-Peso——第一个试点后取消的法定数字货币

乌拉圭央行(BCU)于2017年11月3日宣布正式推出乌拉圭比索的开创性数字化项目,包括对ANTEL(乌拉圭电信) 1万名移动用户进行测试,该试点项目将持续6个月的时间,并面向全球。发行的数字货币并不属于新兴货币,也不同于比特币等加密货币,而是一种仍由BCU负责发行并管理的货币,只不过是以技术支持取代传统实体支持的乌拉圭比索。

该央行行长Mario Bergara强调:“印刷纸钞、在全国范围内分发、运输的安全性,都会产生十分高昂的成本,同时实物纸钞存在一定的不透明性。”该国还面临着区域性经济衰退的情况,并造成现金短缺、通货膨胀问题严重、银行挤兑以及ATM机被取缔的现象。可惜的是,在6个月的比索数字化试点之后,决定不再继续发行,并取消了所有已发行的e-Peso。

3、突尼斯e-Dinar——第一个基于区块链发行的国家货币(声称自己是第一个发行CBDC的国家)

2015年末,突尼斯已经与俄罗斯公司Universa建立合作,通过Universa的区块链平台发行e-Dinar。e-Dinar用于即时汇款,在线支付、支付账单、管理政府官方身份证明文件等。e-dinar并不是一种加密货币,只是将现有货币数字化。超过300万突尼斯人被排除在金融体系之外,但超过60万人已经在使用官方数字电子金融服务。突尼斯央行希望在跨境支付中消除对美元的需求。突尼斯还希望脱离目前广泛使用的SWIFT支付系统,该系统可以随时关闭任何国家的支付渠道。而有了e-Dinar以后,突尼斯央行能够始终掌握控制权。

4、塞内加尔e-CFA——第一个多国应用的法定数字货币

2017年,塞内加尔成为全球第二个引进国家数字货币的国家。这种基于区块链技术的数字货币eCFA将和他们当前货币CFA Franc具有同样法律效应。非洲金融共同体法郎由西非和中非的14个国家共同使用,其价值由法国政府保证。塞内加尔的国家数字货币eCFA由Banque Régionale de Marchés (BRM) 和eCurrency Mint Limited共同开发。BRM将根据数字货币管理方Banque Centrale des Etats de l’Afrique de l’Ouest (BCEAO)和西非中央银行West African Economic and Monetary Union (WAEMU)的要求,发行这款数字货币eCFA。

鉴于eCFA通过了WAEMU的认可,也就意味着eCFA将不仅在塞内加尔实施,并扩展到科特迪瓦、贝宁、布基纳法索、马里、尼日尔、多哥和几内亚比绍。eCFA完全依赖于央行银行系统,并且只能由授权金融机构发行。两家合作伙伴在一份声明中说:“eCFA是一种高安全性数字工具,可以容纳在所有移动货币和电子货币钱包中。它将确保普遍的流动性,实现互操作性,并为WAEMU中的整个数字生态系统提供透明度。”

eCFA在设计之初,就与西非国家现行的移动支付平台相匹配。对于数百万没有银行账户的非洲人民而言,电子账户与电子支付网络,直接帮助他们跳过实体银行网点的时代,为跑步进入互联网金融时代提供可能。

5、委内瑞拉石油币(Petro)——第一个政府资产背书的法定数字货币

石油币与该国石油资源锚定,理论上,每一枚石油币以委内瑞拉的一桶石油储备为背书。2018年2月20日,委内瑞拉总统马杜罗宣布,石油币正式开始预售,拟发行总量约1亿枚,预售3840万枚,其中44%将通过ICO(Initial Coin Offering)发行,38.4%通过非公开预售,17.6%由委内瑞拉货币和相关业务监管局持有。

委内瑞拉是世界上原油储备量最大的国家,也是对石油收入依赖很严重的国家之一,石油收入占出口总收入的95%以上。委内瑞拉凭借丰富的石油资源一度非常富裕,但是由于美国和欧盟不断对委内瑞拉进行经济制裁,加上委内瑞拉政府激进的执政手段,该国已深陷经济危机,出现了恶性通货膨胀,原有的法定货币体系早已崩溃,同时还面临着严重的食物短缺,民众的基本生活得不到保障等种种问题。为了打破美国的金融封锁,马杜罗政府才寄希望于石油币,希望以此缓解危机,打破美国对委实施的金融封锁,重塑国内经济秩序和货币体系。

在石油币发布之后,美国总统特朗普于 2018 年 3 月禁止美国公民购买石油币。但石油币推出后也饱受质疑。Petro 的价格与每桶委内瑞拉石油价格相挂钩,并且以一个名为阿亚库乔(Ayacucho)的 380 平方公里地区的石油储备作为支撑,委内瑞拉政府声称此地区拥有 53 亿桶石油。要想开采这个地区的石油都需要对基础设施进行大量投资,而现任委内瑞拉政府显然无法实现这一目标。位于该地区的阿塔皮里雷镇,他们只发现了破败的道路、废弃的旧油泵和怨声载道的居民。现在流亡国外的前石油部长拉斐尔 · 拉米雷斯最近估计要花费至少 200 亿美元才能获得政府承诺的 53 亿桶石油。

6、马绍尔群岛Sovereign(SOV)——第一个去中心化的法定数字货币

2018年2月,南太平洋主权国家马绍尔群岛已经颁布了一项《2018年主权货币法案》,将发行世界上第一个主权法定加密数字货币——“Sovereign(SOV)”。这一法案的目的是宣布并发行一种基于区块链技术的去中心化数字货币,作为马绍尔群岛共和国的法定货币。该岛国没有中央银行,再次之前一直以美元作为该国的官方货币。据悉,该主权数字货币将会和美元一起在该国流通。

SOV国家数字货币将由财政部发行,并通过ICO发行。发行SOV,使用加密货币来补充其资金,筹集的资金中有70%将用于弥补预算中缺口。10%的资金将用于与气候变化和绿色能源相关的可持续发展项目,剩余的收益将分配给公民。Sovereign与Petro不同,因为该国是“美国的亲密盟友”。而货币的价格将由市场决定,而石油价格则与石油挂钩。

7、瑞典e-Krona

瑞典是一个高度数字化的经济体,多年来现金使用一直在下降,随着瑞典变成一个无现金的社会,瑞典央行认为,对于那些希望获得数字货币以满足任何需求的人来说,应该有一种替代方案。瑞典央行已经计划将E-Krona作为相当于该国常规货币的数字货币,用于消费者,公司和政府机构之间的小额交易。


图6 瑞典e-Krona 设计选择

来源:Auer R , Cornelli G , Frost J . Rise of the central bank digital currencies: drivers, approaches and technologies[J]. BIS Working Papers No. 880, 2020,点滴科技资讯翻译

8、加拿大央行CBDC

加拿大央行考虑了:(1)减少或完全取消实物现金;(2)私人加密货币或稳定币作为支付手段取得重大进展的情况,作为应急计划推出CBDC。CBDC不会取代现金,但设计为一个具有优势弹性和可访问性的数字产品。


图7 加拿大央行CBDC设计选择

来源:Auer R , Cornelli G , Frost J . Rise of the central bank digital currencies: drivers, approaches and technologies[J]. BIS Working Papers No. 880, 2020,点滴科技资讯翻译

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第四、DC/EP是如何发行的?
范一飞(2018)指出我国央行发行的法定数字货币(DC/EP)是由人民银行发行的数字形式的法定货币,采用双层投放体系, 是对M0的替代 ,进而他分析了数字人民币主要定位于流通中现金,其中蕴含着丰富的理论内涵与政策选择(范一飞 2020) ,因此有必要对M0自身变化趋势进行研究。


图8 我国DC/EP发行双层投放体系

来源:作者根据公开资料绘制

数字人民币系统的主要构成为“一币、两库、三中心”。其中,“一币”指央行数字人民币,是整个系统的核心和目的。“两库”指“数字货币发行库”和“数字货币商业银行库”,分别为央行和商业银行存储数字货币数据的数据库。“三中心”为认证中心、登记中心和大数据分析中心,分别负责认证用户身份、登记数字货币发行、转移、回笼等流程和管理系统风险。


图9 数字人民币发行框架构想

来源:姚前. 中国法定数字货币原型构想[J]. 中国金融, 2016, 000(017):13-15.

总的来说,数字人民币的特点可以概括为:

1、法定货币

数字人民币和纸币人民币同样具有国家背书,是我国有法偿能力的法定货币,兑换数字人民币和纸币人民币的地点一样,也在商业银行,人民银行只负责发行,这正是双层运营的含义。

2、匿名双离线交易

数字人民币可以在无网络和无信号的情况下,手机相互“碰一碰”实现交易或转账;同时可以匿名交易或转账,但是大额支付或者资金转账必须申请实名钱包;这是未来数字人民币跨境流通和国际化的重要基础。

3、与人民币等价

数字人民币和纸币人民币价值是1:1商业银行兑换给普通大众的数字人民币需要向人民银行缴纳100%准备金,这将杜绝炒作数字人民币;未来在跨境交易中,数字人民币和纸币人民币将基本保持一致。

4、多样化流通

和纸币人民币最大的区别之一是,未来任何能够形成个人身份唯一标识的东西都可以成为数字人民币账户,例如车牌号就可以成为数字人民币的一个子钱包;这意味着,数字人民币支持多种形式的流通、支付。

5、安全性高

与纸币可能遗失相比,数字人民币安全性更高,数字货币的本质是去介质化的数字信息,通过验证方法及系统可以防止流通过程中被篡改,因此具备方伪造、防篡改、方案复制的能力。

6、无需银行账户

未来开通数字人民币钱包不需要银行账户,即支持银行账户松耦合功能,此举将突破目前第三方支付需要绑定银行卡的限制。

从图10可以看出DC/EP的设计特点。


图10 DC/EP设计特点

来源:Auer R , Cornelli G , Frost J . Rise of the central bank digital currencies: drivers, approaches and technologies[J]. BIS Working Papers No. 880, 2020,普华永道翻译

从消费者使用来看,目前流出的建设银行数字钱包试点图界面显示有付款、收款、扫一扫、转账等基本功能,还可以通过绑定的银行卡向数字人民币钱包进行存入、转出的操作,同时钱包也具备查看交易明细、钱包升级、钱包注销等功能。

收付款以及转账界面与平时使用的第三方支付类似,同样可以使用二维码扫一扫进行付款。另外,还可以通过“碰一碰”靠近对方手机或收款机器进行NFC付款。转账则需要填写收款钱包的账号或手机号进行转账(四类钱包需输入对方钱包昵称),无需手续费。


图11 建设银行数字钱包试点图

来源:移动支付网. 从建行数字人民币看DCEP的最终形态

从中央银行端看,央行在设计时还需要考虑货币政策、金融稳定、消费者保护、普惠金融、支付效率、等方面的问题(如图12)。


图12 中央银行发行法定数字货币考虑的问题

来源:A Survey of Research on Retail Central Bank Digital Currency, IMF WP/20/104, June 2020,点滴科技资讯翻译

从中国人民银行目前申请的专利来看,DC/EP的可编程性为新型货币政策工具提供了更多空间。

在传统的货币政策机制下,央行根据t-1期的信息在t 期做出决策,相关影响则要到t+1期才能看到,因而存在政策时滞问题(图13上)。基于条件触发的数字货币使得数字货币不仅在投放当下t期生效,而且能掌握货币的后续流通(图13下),从而可以减少货币政策传导的时滞,同时又可以达到货币精准投放目的。


图13 传统货币政策机制(上) 与条件触发的数字货币政策机制(下) 比较

来源:专利编号2018102515829:基于流向主体条件触发的数字货币管理方法和系统(中国人民银行数字货币研究所),朱太辉,张皓星.中国央行数字货币的设计机制及潜在影响研究—— 基于央行数字货币专利申请的分析[J].金融发展研究,2020(05): 3-9.

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第五、DC/EP的优势与机遇
从便捷性、安全性和成本等定量的角度考察不同货币形态的优势劣势。用户基于最大化其收益、最小化相关的成本和风险来选择不同的支付方式。具体考察维度如表1所示。


表1 不同货币形态对比考察维度

来源:作者绘制,维度选择与雷达图方法部分参考于Griffoli M T M, Peria M M S M, Agur M I, et al. Casting Light on Central Bank Digital Currencies[R]. International Monetary Fund, 2018. 收益为正向指标,成本和风险为负向指标。雷达图面积越大,表示在各项指标中的综合表现越突出。

从表1所示的维度使用雷达图对不同货币形态进行分析,衡量他们在不同的维度上的强弱,如图14所示。


图14  Libra与其他货币形态雷达图比较

来源:作者绘制

中央银行数字货币具有法定性、稳定性和锚定性,在诸多方面较包括Libra在内的支付工具有优势,尤其体现在其由国家信用背书,违约风险低。未来央行发行的法定数字货币交易金额将不受限制,应用场景也将随着其不断推广而扩大。由于有国家信用背书,几乎没有违约风险。技术的发展将使得法定数字货币交易成本降低,结算延时缩小,并且具有较强的抗偷盗的能力,但仍具有一定的可追溯性。

中国目前在法定数字货币发行方面具有五大优势:中国综合国力日益提升,为发行跨境流通的数字货币奠定了基础;中国的互联网用户基础良好;中国移动支付走在世界前列,“无现金社会”正加速到来;目前主流的CBDC均仅考虑国内支付,如果中国的CBDC设计可以考虑跨境支付,将进一步推动人民币国际化进程。

此外,中国发行法定数字货币还有六大新机遇:疫情期间的“宅经济”推动了人们对于法定数字货币的认知与接受速度;法定数字货币可以补齐现有支付体系短板,更好满足多元化支付需求;将是后疫情时代数字经济发展的重要基础设施;也将使得中央银行货币政策实施更有效,更好助力经济复苏;在全球化背景下中国法定数字货币或将成为便利的跨境支付工具,助力人民币国际化和世界经济发展;抢先的着手研发搭好了法定数字货币理论框架,利于抢占数字货币发行先机。

中国在法定数字货币发行方面有诸多优势和基于,中国应抓住新机遇,进一步加强法定数字货币宣传科普,总结试点经验,扩大应用场景;建立法定数字货币新型监管模式,加快配套制度建设;强化理论与实证研究,提升货币政策有效性;参与数字金融全球治理,掌握更多主导权和话语权;最重要的是,善用先发优势,抢占第一赛道,进一步加快法定数字货币的发行。

 

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第六、进一步思考
关于法定数字货币的研究还有很多关键问题需要进一步研究。除了央行发行法定数字货币的理论基础、历史演进、区域差异、国际竞争、技术路线等问题外,例如:发行法定数字货币可能给消费者带来哪些变化?会重塑现有移动支付格局吗?如何加强数字货币的通信条件、数据基础、信用环境、法制环境等基础设施建设?如何解决数字货币存在的诸如数据隐私、支付体系安全、税收、国际货币体系、公平竞争等问题?法定数字货币将如何影响现有货币政策的传导,从而更好服务经济复苏?如何推动法定数字货币与数字贸易协同发展?如何提升站位,从国际货币竞争大格局分析我国发行法定数字货币在开放经济下战略意义?跨境使用的法定数字货币会否挑战现有货币体系,挑战美元霸权?中国法定数字货币若面向全球发行跨境使用,将面临哪些挑战?


结语
以红包的形式试水用户体验,能够让人们更好了解和使用数字人民币。通过金额上限控制,既切合红包本质,也不会对现有主流支付方式带来太大影响,体现了此次数字人民币试用以稳妥安全为主的原则。

此次常规性测试的主体是其“红包”消费功能,并未涉及其它转账以及线上支付能力,另外关于数字人民币最具优势的“双离线”、互联互通能力也无法了解更多,这些都是未来数字人民币市场体验的关键。此次数字人民币红包的开放测试,是数字人民币面向开放市场揭开神秘面纱一角,可以预见的是,今年会有越来越多的地区和民众尝鲜数字人民币“红包”。

随着区块链等新兴技术的发展,市场上私有体系发行的“数字货币”越来越多,使得货币金融体系面临更多的挑战,也意味着全新的机遇。我国之所以大力推动数字人民币的研发,在于对这一新兴金融形态以及背后的技术、经济和社会变革影响,以更深入的探究和推动,从而实现与现有金融体系的融合交互,不仅满足部分需求场景,拓展货币支付方式的多元化,同时也着眼于未来,为数字人民币成为国内乃至国际通用货币支付手段做好准备。

数字人民加速推广已成趋势,法定数字货币将是中国推进“数字中国”的重要一步,央行数字货币的创新发展,前景值得期待。


讨论
关于中国数字货币竞争力问题:美国因为美元霸主的原因,一直打压数字货币的发行,但时代已经来到数字经济、数字贸易的时代,数字货币会是大势所趋,中国需要抓住时代机遇,创新并利用好相应的技术实现人民币、数字人民币竞争力的提升,实现货币网络的构建,进而推动中国数字货币的发展、地位的确立。

关于数字货币的发行对商业银行的影响:首先中国数字货币在设计上是不希望对商业银行经营造成冲击与影响,其次虽然数字货币的设定是不需要账户的,但正如同当前微信、支付宝离不开银行卡账户一样(比如绑定银行卡账户转笔数、账额度会有大幅提升),在未来很长一段时间,银行账户还是必须存在的。最后,作为技术创新、适当的影响可能还是会存在的,但上层在结构设计方面仍然考虑到了影响,并做出了相关的机制设计。

关于企业使用数字货币的意愿及在当下渠道尚未完全开放下的使用数字货币方式:首先企业是有加入数字货币试点意愿的,因为其改造费用较低,比如绝大部分超市都已经安装了扫码设备。此处的猜想是企业在加入试点前,也会有相关的资金操作转换、相关软硬件设备的更新,试点中资金以数字货币的方式流转,试点结束后,还会再进行转换,保证企业资金的正常使用。同时,可以预见,未来对公业务的数字货币使用方法也会出台,用以替代一些票据,并强化相关安全性,进而提升使用便利性、安全性。

关于数字人民币的发行是否会加剧社会发展的不平衡、“数字难民”问题以及如何去解决的讨论:首先,我国政府央行发行数字人民币充分考虑到国情发展,采用了先试点再逐步推行的方式,尽可能减少数字人民币发行对社会产生的负面影响,在很长一段时间内,纸质货币与数字货币将会是共生共存的;其次,在我国,无法接触使用数字货币的人所占比例已经非常低了,同时像支付宝也在做相关旨在利用数字技术给贫困地区带来便利的公益项目。最后,在数字经济时代里,数字货币发行与发展是必然的趋势,而数字货币更带有一种“普惠”性质,收入低者可能受益更多。


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参考资料
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2. Codruta Boar, Henry Holden and Amber Wadsworth. Impending arrival – a sequel to the survey on central bank digital currency[R].BIS paper No.107, Jan 2020.

3. Griffoli M T M, Peria M M S M, Agur M I, et al. Casting Light on Central Bank Digital Currencies[R]. International Monetary Fund, 2018.

4. John Kiff et al.,A Survey of Research on Retail Central Bank Digital Currency, IMF WP/20/104, June 2020

5. Morten Linnemann Bech, Rodney Garratt. Central Bank Cryptocurrencies[J]. Bis Quarterly Review, 2017.

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15. 移动支付网. 从建行数字人民币看DCEP的最终形态[N]. https://mp.weixin.qq.com/s/7lHEQOYsZVMjAt1JssR_gw

16. 移动支付网.深度解读“数字人民币”红包,最终形态逐渐清晰[N]. https://mp.weixin.qq.com/s/_kcrw1fIBzM8gP_ACKr3Hw

17. 朱太辉,张皓星.中国央行数字货币的设计机制及潜在影响研究—— 基于央行数字货币专利申请的分析[J].金融发展研究,2020(05): 3-9.



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